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上海汽车60亿元权证行权将至20套利空间万

2019-01-14 06:31:20

  上海汽车60亿元权证行权将至20%套利空间可期

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  今年,汽车市场超预期的火爆行情直接推动着汽车股股价一路走高。再过一个半月,上海汽车(600104,股吧)(600104,收盘价25.09元)发行的认股权证上汽CWB1(580016,收盘价4.603元)即将到期。

  正股价距26.91元的行权价仅一步之遥,上海汽车的股价能否再下一城大反其智;礼人不答堂客房用品将决定高达60亿元的权证融资能否成功。分析人士对《每日经济》表示,随着公司基本面持续向好,上汽权证充分行权几无悬念。以昨日收盘价计算,上海汽车在未来一个半月内很可能会出现至少20%的低风险套利机会。

  离行权价一步之遥

  2007年12月19日,上海汽车发行了总计63亿元的分离债,分离债每张面值为100元,每10张为1手,每手认购人可以同时获得分离出的36份认股权证,权证总量为22680万份。根据上汽CWB1上市公告书,上汽CWB1自2008年1月8日上市后存续期为两年,行权期为存续期内的五个交易日,即2009年12月31日~2010年1月7日,行权期间权证停止交易,行权比例为1:1,初始行权价为27.43元。今年6月,上海汽车实施利润分配方案后

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,上汽CWB1行权价终调整为26.91元。也就是说,当权证进入行权期后,每份权证持有人可以26.91元的价格认购一股上海汽车股份。若投资者充分行权,上海汽车可融资61亿元。

  “从经营发展来讲,公抓痒器司对资金的渴求度非常高,其促使权证充分行权的愿望也十分强烈!”一不愿具名的分析师向《每日经济》表示,上汽权证若能成功融资,与增发相比将具有明显优势,公司不必额外审批,还能省掉一大笔发行费用。以周五收盘价计算,公司正股价格距行权价仅有7.25%,权证成功融资仅一步之遥。

  上述分析师还表示,如果要确保权证充分行权,正股价格在行权期结束前应比行权价高出相当比例。一方面可应对市场突然遭遇利空而有所缓冲;另一方面,权证持有人选择行权既要准备资金,还要面临选择行权后第二日才能卖出股票所带来的市场风险。因此,行权期结束前正股价高出行权价10%以上才是较为理想的状态。如此看来,以昨日收盘至明年1月7日前,上海汽车正股价不出意外将有近20%甚至更高的低风险从不曾为任何心情套利空间。

  招商证券权证研究员杨向阳昨日向《每日经济》表示,只要A股市场不出现像去年那样的持续单边下跌,上汽权证行权问题应该不大。如果市场看好行权的话,未来一个半月内,正股价保守估计至少有10%的上涨空间,至于铜门配件10%之上有多大空间,则要视公司基本面和市场情况而定。

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